关键词:
输配电气行业
盈利能力
综合盈利能力指数
正泰电器
摘要:
输配电气行业是我国重要装备制造产业,随着国内电网投资的不断增加、国际经济的逐步恢复,以及国内“十二五”规划的发展,整个输配电气行业未来五年仍将保持稳定增长。但目前该行业集中度有待提高,企业盈利情况较差,近年来整体利润增速处于下降态势。良好的盈利能力对企业的稳健经营和持续发展至关重要,是企业持续竞争优势强有力的保证。因此,对输配电气行业的综合盈利能力进行评价研究显得尤为重要。
本文对我国输配电气行业上市公司盈利能力进行全面分析和研究。文章首先阐述了盈利能力的基本概念和理论,给出了衡量盈利能力的指标;然后介绍了输配电气行业的概念、特征和行业分类,描述了我国输配电气行业的发展现状,分析了该行业的经济环境和产业政策。同时筛选具有行业代表性的64家上市公司作为研究对象,收集这些公司2011和2012年的财务数据和其他经济资料,对其盈利能力单项指标进行统计分析,并将样本公司分别以子行业、经营规模、所属地域和资本结构为依据进行分类,对各类公司的盈利能力展开多维度的对比分析。同时选取代表性的盈利能力评价指标,合理地确定其权重,构建综合盈利能力评价体系和综合盈利能力指数,计算各样本公司的综合盈利能力指数,对计算结果进行评级与分析。最后结合浙江正泰电器股份有限公司的实际情况,对其盈利能力和综合盈利能力指数进行案例分析,指出该公司实现良好盈利能力的驱动因素和制约因素,并给出提升公司盈利能力的若干建议。
本文的基本结论是:目前我国输配电气行业,由于行业集中度较低、同质化竞争激励而整体盈利能力较差,子行业中配电开关行业盈利能力相对较强,规模较小的企业盈利能力优于规模较大企业,同时由于财务杠杆效应未能发挥而使得资产负债率低的企业相对盈利能力较好。案例分析中浙江正泰电器股份有限公司因其渠道、成本、品牌和技术的优势而盈利能力良好,而竞争加剧、内部管理效率以及海外市场拓展的风险也对公司的盈利造成一定影响。