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关键词： 专精特新“小巨人”企业   企业高质量发展   供应链金融   融资约束   技术创新  

摘要： 文章以2019—2022年中小板、创业板上市的专精特新“小巨人”企业为研究对象，考察供应链金融对专精特新“小巨人”企业高质量发展的影响与作用机制。研究发现：供应链金融有助于提升专精特新“小巨人”企业的全要素生产率，对企业高质量发展具有明显的激励作用；供应链金融可以通过缓解融资约束和激励企业技术创新两条路径促进专精特新“小巨人”企业高质量发展；在地区市场化水平低、供应链集中度高、供应链效率高的企业中，供应链金融促进“小巨人”企业高质量发展的作用更为显著。研究结论有助于为专精特新“小巨人”企业高质量发展提供一定的学理支撑。

关键词： 管理层讨论与分析   纵向可比性   信息含量   同行企业   投资效率  

摘要： 研究以2002～2019年A股上市公司年度报告披露的管理层讨论与分析（MD&A）为样本，以同行MD&A的纵向可比性为出发点，检验同行MD&A的信息含量是否以及如何影响企业投资效率。结果表明，同行MD&A文本的纵向可比性越低，企业投资效率越高。该发现无法由MD&A文本语调解释。上述结果实现的路径包括行业有效信息含量的增加，以及投资者对管理层监督的增强。横截面分析发现，同行MD&A信息对投资决策的有用程度随着披露及时性、文本可读性、企业信息需求程度、环境波动性和行业竞争程度的增加而提升。最后，MD&A中更多地体现了“报喜不报忧”的倾向，同行“好消息”能够更好地指导企业进行投资决策。这些发现说明MD&A信息存在正向外溢效应。

关键词： 状态空间   特征值   电力系统   电磁暂态  

摘要： 随着经变流器并网的各类新能源大规模接入系统，传统基于机电暂态模型的状态空间法已无法反应各类电磁暂态尺度的宽频振荡现象。电磁暂态分析多以电压、电流的瞬时值为分析对象，无传统意义的平衡点，现有各类判定稳定性理论均难以直接使用。文中从渐进稳定性的基本定义入手，结合电力系统的特点，首先定义了电磁暂态尺度各状态变量的类型及其稳定性，并证明了应用Park变换不会改变非线性系统的稳定性；其次，构建了典型电源元件、电网元件的电磁暂态尺度状态空间模型，并实现了全系统状态空间模型建立；再次，考虑到状态空间法具有全局全要素分析的特点，应用特征值灵敏度与右特征向量，分析了不同振荡模态的主导影响因素与各状态变量、各机组的参与情况；最后，结合典型多机系统算例验证了所提方法的可行性与正确性。