关键词:
零售业
营运资金
营运资金融资策略
摘要:
对于企业的发展和运营,营运资金发挥着不容忽视的作用,营运资金的管理贯穿于企业日常生产经营的各个环节。良好的营运资金管理不仅能使企业的资源得到最大化利用,还能为企业创造价值,促进企业发展。互联网技术的不断更迭促进了零售行业的蓬勃发展,但随着电商红利的逐渐减弱,许多零售业都在不断进行商业模式的变革以谋求差异化发展,并推出了一种新的将线上、线下和物流相结合的商业模式。目前,该模式的发展正处在快速发展阶段,对资金的需求也越来越强烈。因此,企业管理者需要加强对营运资金的融资管理,结合企业的实际情况,平衡好风险与收益的关系,选择合理的营运资金融资策略。本文首先介绍研究背景与研究意义,利用文献研究法对国内外相关文献进行梳理,接着进行相关概念的界定,比如营运资金概念、营运资金的分类、营运资金融资策略类型及特点,阐述能够解释营运资金融资策略的理论,为后文分析做铺垫。其次,本文使用案例研究法,选取零售业代表企业A公司,结合行业背景、公司战略和经营现状,分析其营运资金规模和结构,使用更完善的衡量指标对其营运资金融资策略类型进行判定,发现A公司2015-2021年的营运资金融资策略发生了较大变化,在2015年采取的营运资金融资策略为激进型,2016-2017年调整为匹配型,2018年转变为保守型,2019-2021年又调整为激进型。主要原因是A公司的经营战略发生变化,从2018年起实施多元化扩张战略,但受到投资失败和新冠疫情的影响,公司产生了巨大的资金缺口,融资能力下降,营运资金融资策略也发生改变。再次,本文利用比较分析法,从盈利性、流动性、安全性、资金流充足性及稳定性等多角度对A公司营运资金融资策略效果进行评价,结果发现A公司应收账款流动性表现良好,但营运资金缺乏盈利能力,存货周转速度减慢,应付账款流动性差,偿债能力弱,现金流的充足性和稳定性方面也表现较差。接着,本文指出A公司在营运资金融资策略中存在的问题:营运资金融资策略不稳定;存在资金链断裂风险;流动负债占总负债比率过高;过分依赖类金融模式。最后针对以上问题给出具体优化建议,希望能为该企业营运资金融资策略的完善提供一定的理论参考,也为零售行业其他同类型企业提供借鉴。